购买黄金与美联储的大货币泡沫

BullionVault 的阿德里安·阿什 (Adrian Ash) 说，所以也许这次股市暴跌最终标志着见顶。如果是这样，美联储将想知道它是如何打破它为膨胀而付出的巨大代价的泡沫，只是简单地说它一点也不担心制造泡沫，以及它如何永远不会再次提高利率。那是因为在本周美联储政策和预测发布之前，显然没有什么可以阻止股市飙升。没有什么。不是美国和中国……世界前 2 大经济体和贸易伙伴相互实施的贸易制裁。他们去年没有做到。伊朗和美国也没有在 1 月份向对方投掷导弹。也不是一种如此致命的病毒，它在从那时起在中国出现后的 3 个月内就开始在除南极洲以外的所有大陆上杀死人们…………或者是有记录以来全球社会、经济和就业活动最严重的崩溃…………加上美国各地的大规模内乱，一些骚乱，以及总统召集国民警卫队对付反种族主义抗议者。有什么可以帮助股市摆脱所有这些阴霾？ “有一种说法是你永远不应该与美联储作对，”一位基金经理对彭博社说。 “但是什么市场已经了解到，你会抢先一步。”在本周三的无限刺激承诺令股市多头失望之后，美国央行现在是否将其关键利率降至零以下，谁能说呢？但在杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 之前在本周的新闻发布会上，投资者认为美联储实际上可以使用现金制成的火箭筒来治愈任何事情，这是情有可原的。除了经济萧条，美国最大的垃圾债券 ETF 上周迎来了有史以来最大的资金流入，约 35 亿美元，因为美国中央银行继续购买评级为“低于投资级”的公司债券。按市值计算，美国前 5 大公司同时雇用的员工很少人们比以往任何时候都多… …虽然“无聊的千禧一代”在国内休假期间交易股票，但帮助推动了航空股的牛市，即使该行业面临数月甚至数年的空座。在超级富豪中，有形商品似乎也越来越受欢迎。这可能是我们其他人的线索。例如，Citadel 对冲基金创始人肯·格里芬 (Ken Griffin) 刚刚支付了超过 1 亿美元，“购买了已故黑人艺术家让-米歇尔·巴斯奎特 (Jean-Michel Basquiat) 的一幅画布，他专注于种族和不平等问题，”新闻称。 （现在可能有点太微妙了，Ken。可能看起来不太好。）“市场是否过于乐观？”一家瑞士报纸询问 perma-gl法国兴业银行 (Societe Generale) 的办公室主任阿尔伯特·爱德华兹 (Albert Edwards)。 “问题是，”他回答说，“在什么时候它会成为美联储的尴尬？”股市应该展望未来，并对它认为会发生的事情进行贴现。换句话说，明天糟糕的前景并不一定意味着今天股价的严重下跌，如果下周的复苏有望消除痛苦并为公司和（因此）他们的股东支付更多的利润，那就不是了。然而，在 2020 年，由于迄今为止世界上突然停止的萧条被历史性的央行刺激措施和政府的赤字支出所掩盖，不利的规模显然对股价有利。因为刺激。 “忘记试图理解它，”正如一位交易员上周对我说的那样。 “别太矮了。”如果您仍然看跌股票，这可能是明智的建议。因为到目前为止，没有任何事情能够削弱这轮牛市。但是，如果您的资金面临的风险不是短期的，而是存在的……在未来的某个时候……您的储蓄或养老金罐的规模将真正开始变得重要怎么办？是否有一种简单的方法可以降低您的长期风险……？短期内，购买黄金试图抵消股市下跌并不比掷硬币好。在过去 5 年中，标准普尔指数每周下跌 44%。以美元计价的实物黄金在标准普尔指数下跌的那几周有 46% 下跌，在标准普尔上涨的那几周有 48% 下跌。换句话说，没用。在 1 年的基础上（同样，使用每周数据作为我们的总和），情况看起来好一些。标准普尔指数在 12 个月前下跌的时间中，黄金价格在 12 个月前上涨的时间约为 63%。然而，在 5 年的时间范围内，情况会更好。好多了。自 1973 年以来，标准普尔 500 指数在 22.2% 的时间之前出现 5 年亏损。换句话说，赔钱是不小的风险。当美国股市确实出现 5 年前的亏损时，以美元计价的黄金多久出现一次上涨？自 1973 年 4 月以来的 549 个周末中，标准普尔指数显示五年前的亏损，而黄金仅出现 11 次亏损。十一。在 549 次中。换句话说，黄金在 5 年前美国股市下跌的时间里上涨了 98%。是的，我们注意到黄金之前抵消股市损失的令人难以置信的记录。是的，在这一点上，您的财务顾问……就像金融监管机构……会大声咳嗽并挥动双臂。不要因为害怕传播 Covid 而试图清理房间，你明白的。不，这是为了让他们提醒您注意规定的智慧：“过去不能指导未来。”别开玩笑了！在 2020 年年中的疯狂中，我们都可以从那个古老的栗子中看到古老的真理。但真的。 11 在 549 中失败。跨越半个世纪的数据。今天的短期无法理解。但是，除非你试图以逐笔交易为生，否则重要的不是长期吗？Adrian Ash

Adrian Ashi 是 BullionVault 的研究总监，BullionVault 是世界领先的面向私人投资者的在线实物黄金、白银和铂金市场。他曾担任伦敦顶级私人投资建议出版商的社论负责人，2003 年至 2008 年期间担任 The Daily Reckoning 的伦敦市通讯员，20 多年来，他一直在研究和撰写贵金属和更广泛金融市场的每日分析报告。作为 BBC 电台和电视台的常客，Adrian 经常被金融时报、MarketWatch 和许多其他受人尊敬的新闻媒体引用，他在黄金市场内部的观点已被经济学人杂志、CNBC、彭博社、德国商报和 FAZ 以及意大利的Il Sole 24 矿石。

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