FOMO 使黄金和白银飙升至 1980 年、2011 年的历史新高

普遍的想法是“黄金只喜欢坏消息”，BullionVault 的 Adrian Ash 写道。回顾 2020 年的前 7 个月，您可能会认为这种金属配得上这个可怕的标签。以美元计价的黄金现在仅在历史上的 3 天交易价格高于今天，所有这些交易都发生在 2011 年夏季的峰值。到这里为止，它从 3 月的 Covid 崩盘以来每盎司上涨了 400 美元，这是自 2011 年 9 月最高点以来和 1980 年 1 月之前的 18 周最大涨幅。僵尸金属的松弛表亲也开始咯咯笑。仅在本周，白银价格就上涨了五分之一……仅在 4 个月前触及 2009 年以来的最低价后，突然达到 7 年高点。现在自那以来上涨了近 90%，白银的美元价格自 3 月中旬以来每盎司上涨了 10.65 美元。与黄金一样，这也标志着它在 1980 年和 2011 年的峰值之后出现了有史以来最快的加速。你看，金价通常不会因为死亡率飙升、社会动荡、地缘政治冲突或民选官员肆意无能而上涨。但如果这些压力加剧了金融危机或经济衰退，那么金价可能会螺旋上升。再加上一点战争战争的下巴……特朗普的国务卿迈克庞培今天呼吁美国的盟友加入他的行列，对中国剑拔弩张……谁知道这个尖峰会刺多高？同样，无论是 1 月份的金价大幅飙升1980 年和 2011 年夏季创纪录的金价证明了暴力对金属的价值，而大多数人通常根本不在乎。第一个顶部出现在 1980 年 1 月 21 日，伦敦基准价格为 850 美元……在 6 个月内上涨了 180%，因为苏联入侵阿富汗和美国驻伊朗大使馆人质危机导致十年的两位数通货膨胀达到高潮。 2011 年 9 月 6 日的第二个峰值为 1895 美元……或者更著名的现货交易价格为 1920 美元……当时全球金融危机达到高潮，美国政府债务评级被降级，希腊债务危机威胁到欧元货币联盟的终结，加上英格兰发生了两个多世纪以来最严重的骚乱。两次这些收益的暴力都在撤退时消退。在高峰期之后，你有更多的时间退出而不是进入。黄金的批发金价直到 1981 年 12 月才果断地跌破 1979 年底飙升时达到的 400 美元水平。三十年后，直到 2013 年 4 月在 2011 年夏季飙升 400 美元之前仅一个月就跌破了建立和测试的 1500 美元底部。九年后，黄金已经在 2020 年上半年创下除美元以外的所有货币的历史新高。它已经2019 年夏季开始回升……早在 Covid 开始夺走全世界的生命之前。坏事已经发生了在经济和债务市场也是如此。这就是为什么今年 6 月澳大利亚的建筑业连续第 22 个月萎缩… …日本的制造业现在在过去 18 个月中除了两个月以外的所有时间都在萎缩… …而欧元区制造业活动现在一直在萎缩自去年年初以来一直没有中断。也许这种潜在的衰退源于政治，中国 21 世纪的繁荣正在打击其以前快乐的供应商，因为他们对国内的北京独裁统治的暴力和国外的威胁犹豫不决。然后是货币政策。是的，自从病毒袭来以来，中央银行已经完全疯了。但是欧洲中央银行正如法兰克福货币工厂的这份新研究报告指出的那样，早在 2014 年就开始准备向评级较低的债务市场投放现金。该报称，有针对性的长期再融资操作（又名 TLTRO 的朗朗上口的名称）是一件好事……使 19 国货币联盟的商业银行能够使用评级较低的公司债券作为抵押品从中央银行筹集贷款。但即使这种好处是一种纯粹的商品，为什么这些针对垃圾的贷款是必要的呢？他们试图掩盖什么可怕的风险或失败？回到黄金方面，以美元计价的最近一次向 2011 年最高点 1900 美元/盎司附近的波动最终吸引了路透社、彭博社和 MarketWatch 等普通黄金观察者之外的媒体关注。这是因为 FOMO 正在推动大量投机资金涌入黄金，在 1 月至 6 月创纪录的实物投资需求之上堆积。虽然 Comex 黄金期货合约，尤其是白银期权押注的激增使已经拥有实际金属的活跃交易者能够快速获利（BullionVault 用户作为一个群体在过去两天一直是净卖家），但它给黄金和白银带来了加速他们需要吸引更广阔世界的眼球。然而，到目前为止，还没有周日杂志大肆宣传金库或运载黄金的货机的光鲜照片……也没有下午的聊天节目主持人摸着我们的膝盖问为什么黄金如此坚挺以历史上最高的价格出售。 1980 年和 2011 年的顶部都出现在长达 10 年的牛市之后，而 2020 年夏季在黄金决定性走高后仅 12 个月，距离它触及 5 年前的崩盘低点仅 2 年。那么这一次 1900 美元甚至 1920 美元会再次证明顶部吗？也许，而且很可能在短期内。虽然潜在趋势看起来很强劲，但白银尤其可能难以避免在这次跃升的另一边跌跌撞撞……现在在 5 个交易日内上涨了 20%，自我们在 6 月底撰写此提示以来上涨了 27% 以上。 （任何认为他们需要利用魔鬼金属的人可能需要喘口气，如果不是安定的话。哦，还有任何人购买银币或银条在家里擦亮e 也需要在黑暗的房间里长时间躺下。）虽然每个人都突然看到以美元计价的金价飙升至 2011 年的峰值，但今年以其他所有货币计价的金价已经创下历史新高，而且以英镑/盎司计的英国黄金价格今天再创历史新高，突破 1460 英镑，英镑在货币市场上再次下滑。除了目前投机交易和获利了结的激增之外，随着 2021 年的临近，拥有少量实物金条的理由似乎会变得更加强烈。在前所未有的和平时期赤字支出和央行刺激措施的推动下，通胀预期不断上升，使得稀有的、不会膨胀的黄金或白银成为现金或信贷投资的有吸引力的替代品，这些投资肯定会以实际价值计算损失。对普遍破产和债务违约的担忧也与贵金属形成鲜明对比，因为实物金条不会破产或错过付款（它永远不会付款）。与房地产一样，黄金不依赖任何其他人的偿付能力来保值，但它也在一个深度的全球市场中交易（仅次于短期美国国债或美国股市的标准普尔 500 指数的每日交易量）对于我们自己与此同时，黄金和白银价格的飙升让世界第一大实物贵金属市场非常繁忙。在全球范围内，2020 年上半年 BullionVault 新用户的 6 个月数量比过去 5 年的平均速度增加了两倍多。最值得注意的是，欧洲中央银行的存款利率现在比零低 0.5%——负利率现在影响着企业和银行的存款账户零售储户——创纪录数量的欧元区居民在 1 月至 6 月期间首次开始购买贵金属。 2005 年推出的 BullionVault 的交易量在此期间飙升，仅在周三就达到了 2890 万美元的黄金、白银和铂金交易量，成为自 2020 年 3 月 17 日（新冠危机真正爆发时）和 2016 年 6 月 24 日（英国脱欧公投结果日）。到目前为止你错过了吗？对于私人投资者来说，购买已经大幅上涨的资产可能会感到困难，但银行和金条分析师现在全面看涨… …在金融市场与经济现实之间迅速扩大的脱节中青睐实物资产………2020 年下半年的共识是，黄金将继续突破高位，并创下一系列新的历史记录，即使是对万能的美元也是如此。警告：这样的共识应该让我们都感到紧张。首先是因为当每个人都在想同样的事情时，就会存在根本没有人真正思考的风险。其次，因为我，一方面，实际上不想生活在一个 2,000 美元黄金的世界里……更不用说每盎司 3,000 美元或 5,000 美元了。但是我也不希望任何家庭死于这种可怕的病毒……或者我朋友的生意和工作被以拯救他们的名义实施的全面封锁所摧毁……更不用说了我的孩子和他们的朋友被锁在学校、运动、考试之外，韩成长，成长。事情发生了。我们无法通过希望它消失来避免丑陋的东西。如果人们购买黄金作为保险，那么被称为“食尸鬼”应该是我们最不担心的事情。如果对冲基金和其他热钱交易员也继续推高银价，我们至少可以得到一些兴奋来转移悲伤和愤怒。与黄金一样，白银在 1979 年末和 2011 年初经历了创纪录的价格飙升。两者的银价在几个月内翻了一番以上，均达到每盎司 50 美元（以名义美元计）的最高价。这些飙升也有什么，以及白银在过去十年中所缺乏的，是一种新的和引人注目的叙述。回归某种金属支持的货币体系是 wi随着 1970 年代长期的通胀危机达到顶峰，人们对此进行了深入讨论。白银在光伏电池中的关键作用随后在 2010 年底获得了广泛报道，北京计划将太阳能电池板覆盖在中国，作为其金融危机后刺激计划的一部分。 2020 年，各国政府都希望新的基础设施支出能够加速国家复苏。引领这些计划（并再次以中国为榜样）的是 5G 技术，其中基站的大规模推出、额外的数据存储和支持 5G 的新设备肯定会提振电气和电子行业对白银的需求。底线？白银即使不破裂，也往往像类固醇上的黄金一样起作用，同时寻求贵金属稳定和多样化的个人数量从未如此之多。黄金作为终极保值手段的永恒用途在 2020 年的连绵不断的危机中大放异彩。今天央行和政府史无前例的刺激措施让人们关注白银更强大的工业用途及其作为高辛烷值通胀手段的潜力。小小的欢呼，我知道，反对真正重要的事情。但是，在失去亲人的基础上损失金钱并不能帮助我们照顾我们仍然拥有的人。 Adrian Ash

Adrian Ashi 是 BullionVault 的研究总监，BullionVault 是世界领先的面向私人投资者的在线实物黄金、白银和铂金市场。前伦敦顶级杂志社社长作为私人投资建议的提供者，他曾在 2003 年至 2008 年期间担任 The Daily Reckoning 的城市通讯员，现在 20 多年来，他一直在研究和撰写贵金属和更广泛的金融市场的每日分析报告。作为 BBC 电台和电视台的常客，Adrian 经常被金融时报、MarketWatch 和许多其他受人尊敬的新闻媒体引用，他在黄金市场内部的观点已被经济学人杂志、CNBC、彭博社、德国商报和 FAZ 以及意大利的Il Sole 24 Ore。

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