1971 年的大货币重置

BullionVault 的阿德里安·阿什 (Adrian Ash) 写道，本周是一场可怕的针对金钱的犯罪活动 50 周年。不，不是 Tricky Dicky Nixon 关闭了美国财政部的黄金窗口。从那以后，世界就使用了一种纯粹的法定货币。但 50 岁生日必须等到八月。不，星期一是 2 月 15 日。所以现在，即使我不在人世……（也没有超过当今英国人口的三分之二）……我们仍然记得并哀叹 1971 年英国的货币转换。是的， D日是20先令的旧英镑……每个包含 12 便士… …自从 1183 年亨利二世国王首次铸造纯银硬币以来，它们就一直如此… …被废除，取而代之的是等于 100 新便士的英镑。提示很多哀号和咬牙切齿。 “英国失去灵魂的那一天，”英国《每日邮报》十年前在建国 40 周年时这样说。对真的。我发誓这不是模仿。 “十进制化标志着一个自豪的独立国家的消亡，”该报的租借哀歌历史学家多米尼克桑德布鲁克（b1974 年）。早餐是一回事。当您不得不为它支付 1 和 6 时，它的味道更好… …为您和您的朋友制作 3 个鲍勃… …再加上 2 杯当时人们称之为“咖啡”的制革商。换句话说，正如《约克郡邮报》专栏作家理查德·海勒（Richard Heller，生于 1947 年）10 年前在一篇非常有趣的文章中所写的那样……找零钱，从投注者计算奖金，从任何有复杂订单的人一家酒吧或一家餐馆。”那么，如果一个十进制协会游说以 10 计数近 130 年呢？谁在乎“每个看着他的 10 个手指的人都看到了 [十进制化] 的论据及其实用性的证据” …？自 1960 年以来，企业一直在呼吁它。次年的议会委员会同意了。但事实上，十进制化——就像废除绞刑和结束在公共场合戴帽子的男人，所有这些，总是——是非常不受欢迎的Sandbrook in The Mail. 确实，“我们最近发生的最大的破裂之一是来自高层强加的，由对历史和传统的浪漫魅力漠不关心的政治和知识精英下达的法令。”并不是说前十进制的英国是反智的，你懂的。离得很远！事实上，我们那时非常聪明，我们不只是以 12 为基数思考。或以 240 为基数。或两者结合。不，我们勇敢而骄傲的祖先还发明并使用了大量不同的昵称来表示不同的金额……每一个你也必须能够计算在内。 “我出生于 1943 年，”其中一位虽然不痛苦，但若有所思地说。 “我们村里用的钱有法丁、半便士、便士、特币、六便士、先令、两个鲍勃比特、半个克朗、十个鲍勃钞票、英镑钞票和五英镑钞票。”克朗硬币是 lim它。我不认为有五英镑的硬币。我相信几尼曾经是，现在仍然只是一种价值，而不是硬币或纸币。”相比之下，十进制硬币“从未激发过任何昵称，”正如海勒所说，“以及它们的缩写……P……lends本身只是下流笑话。”更糟糕的是，正如他对桑德布鲁克的《每日邮报》哀叹的模仿继续说的那样，“十进制货币摧毁了英国人民在 1970 年代抵制通货膨胀的意志。”这就是笑话逐渐消失的地方。 1971 年 2 月 15 日，星期一，”桑德布鲁克在他为英国的伟大而写的合子墓志铭中写道，“爱德华希思的政府正式废除了旧的代代相传的货币，取而代之的是受拿破仑法国启发的新十进制系统。”你知道，他仍然会因为这种东西而得到报酬……“就像六七十年代的许多社会和文化变革一样，这是非常不民主的。从来没有人投票支持它；从来没有人征求过英国人民的意见。“哦，天哪。我们的图表跟踪了从 1971 年 2 月开始以 100 新便士计算的一新英镑的购买力，加上以英镑计价的黄金实际价格，以通货膨胀为基础2020 年的货币。它显示英镑的实际价值急剧下跌，尤其是在 1970s，因为虽然政策制定者可能想鼓励价格上涨，但英国人民在涉及金钱时仍然不得不用脚投票。所以就像他们选择留长发一样… …或者像 Marc Bolan 那样画眼线… …或者对鳄梨浴、马桶和坐浴盆套件充满欲望… …所以他们他们也在借贷、消费和要求加薪，以推高生活成本。如果不是“社会和文化”，金钱就什么都不是。这种潜在的通货膨胀早在十进制化之前就已经开始了，就像 1970 年代其他“社会和文化”但显然“不民主”的变化一样。请参阅上面的图表。右手边的轴显示了 1971 年老英镑死亡时的实际价值已经远低于 1968 年的等价物。这是因为，在战时之外，生活成本的通货膨胀已经达到了历史记录。你可以将此归咎于哈罗德·威尔逊 (Harold Wilson) 和他 1967 年的货币贬值。或者你可以接受这种贬值，虽然它被当作谎言出售，但实际上帮助人们得到了他们想要的东西。更多的钱，既可以赚也可以花，不需要更努力地工作或得到更多的回报。将我们的图表再向左拉，您会发现到那时，自 1900 年以来，旧英镑已经失去了其国内消费能力的四分之三（而且它已经失去了黄金也损失了三分之二的价值）。因为通胀的巨浪甚至在第一次世界大战之前就已经开始形成。正如您还看到的那样，黄金在 20 世纪后期的通货膨胀爆发后出现上涨，但只有在摆脱固定定价之后，其实际购买力才会屈服于长期处于低位的货币贬值。方法。您还可以看到，黄金在去年夏天的高峰期创下了英国消费能力的历史新纪录。这就是事情变得奇怪的地方。美国历史学家大卫·哈克特·菲舍尔 (David Hackett Fischer) 在他 1996 年出版的同名权威著作中说：“美国的大多数历史学家只熟悉一次巨浪。”通货膨胀，“16 世纪的价格革命”。写在 2021 年的今天和 50 年前的那些现在古老的事件之间，“18 世纪的通货膨胀与 1789 年的革命有关，法国学者对此进行了大量讨论，但在美国或英国却鲜为人知它的影响没有那么显着，”Hackett Fischer 继续说道。 “中世纪的价格革命更加晦涩难懂，因为它离我们的时代很远，而且它的来源也无法获得。[但]20 世纪的价格革命因相反的原因而被误解：数据是压倒性的，事件是离我们如此之近，以至于我们很难从历史的角度来思考它。”这正是 20 世纪通货膨胀的现状。历史。 “价格变化和通货膨胀是重要的话题，构建通货膨胀的替代指标是一项有价值的活动，”正如一个经济学博客在大约十年前所说的那样。这也是一个事实，淡化通胀的真正实力对试图限制经济（如果不是暴力叛乱）的政治政权具有强烈的吸引力。但是，即使您的个人经历与政府经济学家建议的那种低通货膨胀率不一致……私人数据项目……或流行的互联网论坛……您也必须接受今天的通货膨胀率远低于那是在 1990 年20 世纪 80 年代和 80 年代… …没关系在 1970 年代英国十进制化和美元从黄金中分离出来，正如我们上面的发达世界经合组织国家的平均图表所示。定价权并没有在去年突然消失。工厂投入和产出价格在 10 年或更长时间里一直在缓慢趋于平稳。自 2000 年代初以来，通货紧缩一直是一个政策担忧。 Covid-19 只会加深这种趋势（或者更确切地说，为阻止这种趋势而强加的经济崩溃）。因为随着日常生活的停止，日常生活的原材料价格下跌。铜价跌至 4 年低位。白银跌至 2009 年的水平。原油价格短暂下跌原生的。钻工付钱请人把东西拿走。但现在 2020 年结束了，Covid 也结束了。或者至少这是超级飙升的股票市场和大宗商品所押注的。任何一种反弹都比去年好。对于现金充裕的投资者和交易员来说，这听起来像是历史上最大、最好的反弹。原油价格回升至每桶 60 美元。白银刚刚飙升至 30 美元。铜正在触及 2012 年的价格。政策回应？在历史上最大规模的财政和货币刺激措施之后，“现在是采取大规模措施的时候了，”新任美国总统乔·拜登的财政部长珍妮特·耶伦说。 “准备好将利率降至零以下，”英格兰银行告诉英国银行。也许这个他们成功的时间。也许十多年的量化宽松印钞和低于零的实际利率最终会着火并点燃央行官员迫切希望复苏的通胀。因为也许历史毕竟很重要。也许 1970 年代的通货膨胀是在四年前大萧条的阴影下被允许和追求的。也许无论现在的社会和文化趋势如何从这里推动货币价值，它们都将受到去年经济崩溃以及之前 20 年通胀下降的影响。阿德里安·阿什

Adrian Ashis 是 BullionVault 的研究总监，BullionVault 是世界领先的在线私人投资者实物黄金、白银和铂金市场。曾任伦敦顶级私人投资出版商的社论主管2003 年至 2008 年期间，他曾担任 The Daily Reckoning 的城市通讯员，20 多年来，他一直在研究和撰写贵金属和更广泛的金融市场的每日分析。作为 BBC 广播和电视台的常客，Adrian 经常被引用英国《金融时报》、MarketWatch 和许多其他受人尊敬的新闻媒体发表了他的金银市场内部观点，经济学人杂志、CNBC、彭博社、德国商报和 FAZ 以及意大利的 Il Sole 24 Ore 都寻求他的意见。

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