英国金边债券价格因 Kwarteng 的 1810 亿英镑债务冲击而下跌

为什么英国政府债务市场对今天的“最大-迷你”预算如此恐惧？ BullionVault 的阿德里安·阿什 (Adrian Ash) 问道，他从在苏黎世购买黄金、试图为抵押贷款再融资和更新护照后快速喘口气。我的意思是，与金边债券价格走势相反的金边债券收益率从未如此快速地上涨。就像，从来没有。因为 Gilt 所有者不能足够快地退出… …帮助打击英镑在外汇市场上再次走低，随着资本外逃，兑美元跌至 4 年来的新低以及兑欧元跌至 Covid 后的新低英镑就像是 1931 年加 1967 年加 2016 年一上午。那么，在新的“保守”政府的新“growth”计划的增长速度不及今天伦敦时间 09:30 的借贷成本，根据债务管理办公室的数据，目前已发行的未偿英国政府国债总额 = 创纪录的 21,750 亿英镑。其中约 8,380 亿英镑的债务由英国央行（多亏了量化宽松政策），以及政府本身在最近的统计中还持有 1250 亿英镑的自有借款（名义上，而非市场价值）。因此，英国国债的价值约为 11,780 亿英镑市场，由养老基金、银行、外国和英国地方政府、保险公司等借给国家, DMO 已经有另一个本纳税年度将从债券市场筹集 960 亿英镑。这是为“保守党”政府在 2023 年 4 月之前的现有支出和税收计划之间的差距提供资金所必需的。Kwarteng 的新赤字挥霍现在需要在 2022/23 年增加 720 亿英镑的债务。其中大约 100 亿英镑（希望如此）来自短期国库券（可能是受到目前仅比通胀低 8 个百分点的短期利率所吸引）。因此，从现在到 4 月，620 亿英镑将冲击这里所有其他数据适用的长期金边债券市场。但最重要的是，英格兰银行昨天才重申，它希望在未来 12 个月内将其量化宽松政策持有量减少 800 亿英镑。 （你知道，为了表明愿意努力遏制通货膨胀，目前消费者价格指数每年超过 10%，并且已经发送了英国国家 de由于向指数挂钩债券持有人承诺的通胀保护，bt 服务成本在上个月创下了 8 月的纪录。）鉴于其中约 400 亿英镑无论如何都会发生，因为它持有的一些英国国债到期，这使得每笔 100 亿英镑从现在到 4 月，将出售给市场的日历季度 = 200 亿英镑。让我们将其添加到即将冲击金边债券市场的所有其他现金借贷需求中…… [tap tap tap] ……现在必须找到买家向白厅贷款 1810 亿英镑以资助英国中部政府和英格兰银行未来 6 个月的 QT 计划。听起来很多。它是。事实上，它超过了市场买家目前持有的总量的 13%。我哪个已经记录贷款。他们被要求在这些资产中每 7.65 英镑增加 1 英镑。在短短 6 个月内。长话短说？市场不喜欢英格兰银行周四软弱的抗击通货膨胀的尝试，而且市场非常讨厌政府新的“增长计划”，因为它在没有削减开支的情况下削减了税收，因此超额借贷。希望他们都能在周末休假。也许星期一不出现？地址ian Ash

Adrian Ashis BullionVault 研究总监，BullionVault 是全球领先的面向私人投资者的在线实物黄金、白银和铂金市场。他曾担任伦敦顶级私人投资建议出版商的社论负责人，2003 年至 2008 年期间担任 The Daily Reckoning 的伦敦市通讯员，20 多年来，他一直在研究和撰写贵金属和更广泛金融市场的每日分析报告。作为 BBC 电台和电视台的常客，Adrian 经常被金融时报、MarketWatch 和许多其他受人尊敬的新闻媒体引用，他在黄金市场内部的观点已被经济学人杂志、CNBC、彭博社、德国商报和 FAZ 以及意大利的Il Sole 24 Ore。

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