为什么无论股票是下跌还是上涨,黄金都表现良好

当股票下跌时,黄金被认为是一种有效的对冲。但有证据表明,当股票市场上涨时,黄金也可以成为一种良好的投资。

许多投资者考虑投资黄金的一个原因是为了对冲股票市场的波动。这是可以理解的,因为历史表明,当股市下跌时,黄金有能力上涨,平衡整个投资组合的回报。

回顾2020年初的黄金和当地股票市场的表现,就可以证明这一点。由于对冠状病毒大流行的担忧以及为限制其蔓延而采取的措施导致经济活动大幅下滑,ASX 200指数在当年3月遭遇了近30%的下跌。

在同一时期,以澳元计价的黄金价格回升了20%以上,帮助保护了配置贵金属的投资者的投资组合。

同样的情况发生在2022年2月,因为俄罗斯和乌克兰之间的战争正在进行。黄金价格反弹了6%,白银、铂金和钯金的价格也在上涨,而标准普尔500指数则往下跌3%。

50年的趋势
黄金在这些时期的表现并不是一个异常现象。

相反,它是一个已经存在了50年的趋势的延续,黄金通常作为一个很好的对冲股票市场下跌的工具。

事实上,历史研究强调了这样一个事实:在股市下跌最快的环境中,黄金的表现通常优于所有其他资产类别。

作为证据,请看下面的图表,它显示了1971年至2020年期间,澳大利亚股市(黑色柱子)和黄金(金色柱子)在股市最糟糕的五个日历年的回报,以及这五年的平均值。

在这五年中,黄金的年均涨幅接近40%,相对于股票的涨幅高达60%。

对于那些在这些时期拥有黄金作为对冲股票下跌的工具的人来说,这将对他们的整体投资组合回报产生深远的影响,同时也使他们比那些完全暴露在下跌中的人更有能力抓住市场的复苏。

当股票上涨时,黄金也能发挥作用
黄金的积极作用并不限于股票大幅下跌的时期。它可能令人惊讶,但在所有市场环境中,黄金都能在投资组合中发挥积极作用。

下表使用了1971年至2021年(含)的市场数据,揭示了股票和黄金在股票市场上涨以及股票市场下跌的月份、季度和年份的平均回报。

它显示,黄金与股票市场的上涨是正相关的,与股票市场的下跌是负相关的。更准确地说,该表告诉我们。

在股票上涨的月份,股票的平均收益是+3.9%。在同样的月份里,黄金的平均收益为+0.8%。
在股票下跌的季度里,股票的平均损失是-6.7%。在这些相同的季度里,黄金的平均回报率为+3.8%。

对黄金投资者的主要启示
50年的市场数据告诉我们,在股票市场反弹期间,黄金往往也会上涨。当股票下跌时,黄金平均也会带来正回报。

鉴于投资者所面临的环境,黄金的多样化特质在今天显得尤为重要,传统的防御性资产类别如现金和政府债券的实际收益率处于历史低位,在很多情况下是负值。

这些资产不太可能提供与过去相同的保护性,这加强了精明的投资者在未来几年寻找替代资产以保护和增长财富的必要性。

以上资讯内容是由第三方提供,转自第三方网站,纯粹用作一般参考用途,搜易并不保证所提供的第三方资讯的准确性、完整性、及时性或适用性;亦不构成投资建议。

(0)
上一篇 2022年11月23日 上午10:14
下一篇 2022年11月23日 下午3:30

相关推荐

关注微信