权益类基金公布二季报 中庚基金丘栋荣:谨慎乐观关注低估值股

权益类基金公布二季报 中庚基金丘栋荣:谨慎乐观关注低估值股

中庚价值领航今年来净值走势。图据天天基金网

基金二季报陆续开始披露。主动管理的权益类基金中,目前已有安信、国投瑞银、汇丰晋信、长城、中庚等基金公司旗下的部分产品公布了二季报。其中,中庚基金丘栋荣、汇丰晋信陆彬、国投瑞银施成作为市场上知名度较高的基金经理,其管理的基金季报受到关注。季报显示,中庚基金丘栋荣仍然看好低估值的价值股和成长股,汇丰晋信陆彬则认为优质成长强于价值回归,国投瑞银施成看好产业上游领域。

中庚基金丘栋荣:谨慎乐观关注低估值股

中庚基金旗下共有5只主动权益类基金公布了二季报,知名基金经理丘栋荣单独管理的3只基金中,有两只基金今年二季度资产规模实现明显增长,分别是中庚价值领航、中庚价值品质一年持有。中庚价值领航资产规模由一季度末的80亿元左右增长至二季度末的155亿元左右,接近翻倍;中庚价值品质一年持有资产规模则由58亿元增长至75亿元左右。业绩表现较为稳定或许是其受到资金青睐的原因之一。今年以来截止7月15日,两只基金净值分别上涨 5.4%和8.82%。

从配置看,二季报显示,两只基金股票仓位分别为90%和92%,相比一季度末分别下滑3个百分点和1个百分点,整体保持平稳,两只基金重仓港股和A股市场上的有色金属、石油石化、地产、互联网、银行等板块。中庚价值领航前十大重仓股包括中国宏桥、中国海洋石油、中国海外发展、美团、快手等港股,以及鲁西化工、兴发集团、常熟银行、苏农银行等A股。中庚价值品质一年的前十大重仓股配置与之较为相似。与一季度末相比,两只基金的配置风格没有发生明显的变化,仍然较为注重低估值板块。

对于后市行情,丘栋荣在二季报中表示,二季度,无论国内还是国外,变动因素多且迅速,市场交易节奏变化快,国内流动性充裕,投资者将最大的乐观给予政策加持的景气赛道,A股市场结构性高估低估并存的矛盾又重新变得突出,以大盘成长股为代表的高估值股票估值水平升至历史85%以上分位值。现在还面临着疫情、能源和通胀上行等不确定因素的影响。基于股权风险溢价水平,将保持谨慎乐观,积极寻找估值较低、供给受限但需求平稳或扩张的价值股,以及相对低估值但景气上行的成长股。港股价值股表现一般,但科技互联网小幅反弹,港股从各个估值维度看,基本处于历史最低水平,基于港股的系统性机会,继续战略性配置。

汇丰晋信陆彬:高仓位看好优质成长股

汇丰晋信陆彬管理的6只基金也公布了二季报,包括汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信动态策略、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信龙腾、汇丰晋信研究精选、汇丰晋信智造先锋。从配置看,这6只基金二季度末平均股票仓位为90.54%,一季度末平均股票仓位则为84.86%,明显的提升主要来源于汇丰晋信龙腾股票仓位的提升,其股票仓位由一季度末的53%提升至二季度末的92%左右。

持仓方面,以汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信动态策略持仓来作分析,因为这两只基金二季度末资产规模分别为110亿元和103亿元,而其余4只基金规模均在50亿元以下,且部分基金规模为个位数。汇丰晋信低碳先锋二季度末主要配置的行业包括有色金属、汽车、基础化工、电力设备,对于新能源赛道的配置占比较高。前十大重仓股包括天齐锂业、宁德时代、雅化集团、亿纬锂能、赣锋锂业、盐湖股份等,也基本延续了一季度末的配置。

汇丰晋信动态策略二季度末同样重仓新能源赛道,但加大了对金融股的持有,持有标的包括中国平安、中信证券和中国太保等。

据Wind统计,今年以来截止7月15日,汇丰晋信低碳先锋A、汇丰晋信动态策略 A 收益率分别为-4.94%和-9.31%。

陆彬在季报中称,站在2021年底,其认为2022年市场投资的主线是“价值回归”和“优质成长”。站在当前,其更倾向于“优质成长”将成为后续市场的主要投资机会。在中国经济结构转型、产业升级以及科技创新的时代趋势下,越来越多优质的成长行业和公司(新能源、新材料,高端装备、医药、新消费、TMT科技等),因为产业需求爆发、全球市占率提升,新产品放量或者进口替代等原因,整体行业空间较大,公司竞争力日益加强,未来几年有望实现较快的复合增速。

国投瑞银施成:

国投瑞银旗下知名基金经理施成管理5只基金也公布了二季报。除国投瑞银产业升级两年持有成立于今年一季度末外,国投瑞银新能源、国投瑞银先进制造、国投瑞银产业趋势、国投瑞银进宝等管理运作超过一年的基金,在今年二季度资产规模均实现增长。从业绩表现来看,今年以来截止7月15日,5只基金均取得正收益,其中国投瑞银产业升级恰好赶上4月底以来的反弹行情,自成立以来取得了14.3%的收益率。

从配置看,国投瑞银新能源、国投瑞银先进制造、国投瑞银产业趋势、国投瑞银进宝一季度末的股票持仓均在90%以上,平均仓位为91%,一季度末平均仓位则为90.56%。从前十大重仓股看,几只基金的配置较为相似,整体重配上游有色金属板块,包括西藏矿业、融捷股份、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、盛新锂能等。此外还配置了科达制造、永兴材料、江特电机等。

施成在季报中表示,考虑到二季度国内经济受到阶段性冲击,而海外下半年存在经济衰退的可能,从全年总量角度来看,能源约束的程度在一定时间内有所放松。在中国出台经济刺激政策的背景下,下半年国内经济增长将提速。因此,主要看好来自于国内需求占比较大的行业。供给上,海外因为冲突、疫情、能源等原因导致的供给失速,将使得来自于海外的供给低于预期。那么供应主要来自于海外的环节,其国内的供应商很有可能受益。供需关系很可能好于上半年。回到投资上,最看好需求增量来自于国内,供给大部分由海外提供的环节。而盈利在持续向上游转移,中下游其他环节的盈利在被压缩的状态在下半年仍会继续。

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