鲍威尔对风险情绪施压 全球市场如临大敌

美联储主席鲍威尔发出了严厉信号,即利率将在更长的时间内上调,以对抗通胀。随着未来波动性将进一步加剧(从通往欧洲的关键北溪(Nord Stream)天然气管道因维护而关闭,到美联储资产负债表的大幅缩减,再到关键的美国劳工数据),周五杰克逊霍尔全球央行年会后,市场的谨慎情绪可能很高。这是由于鲍威尔反驳了货币紧缩的轨迹可能很快缓和的观点而引发的。

【友财网讯】-美联储主席鲍威尔发出了严厉信号,即利率将在更长的时间内上调,以对抗通胀。随着未来波动性将进一步加剧(从通往欧洲的关键北溪(Nord Stream)天然气管道因维护而关闭,到美联储资产负债表的大幅缩减,再到关键的美国劳工数据),周五杰克逊霍尔全球央行年会后,市场的谨慎情绪可能很高。这是由于鲍威尔反驳了货币紧缩的轨迹可能很快缓和的观点而引发的。

美联储主席鲍威尔发出了严厉信号,即利率将在更长的时间内上调,以对抗通胀。随着未来波动性将进一步加剧(从通往欧洲的关键北溪(Nord Stream)天然气管道因维护而关闭,到美联储资产负债表的大幅缩减,再到关键的美国劳工数据),周五杰克逊霍尔全球央行年会后,市场的谨慎情绪可能很高。这是由于鲍威尔反驳了货币紧缩的轨迹可能很快缓和的观点而引发的。

据了解,经济衰退进一步削弱了全球股市从6月熊市低点反弹的势头,部分原因是市场押注美联储明年将随着经济增长放缓而降息。鲍威尔阐述了持续限制性政策的必要性,而这番言论将美国两年期国债收益率推至高点,并促使投资者争相买入美元,以规避波动性。截至发稿,美国2年期国债收益率指数攀升至3.44%,创2007年11月以来新高。

海峡投资(Straits Investment Holdings)驻新加坡基金经理Manish Bhargava表示,鲍威尔在杰克逊霍尔的态度“非常强硬”,随着资金撤出新兴市场,夏季涨势消退,周一美股将出现大幅下跌。

据悉,亚洲交易员为本周的糟糕开局做好了准备。标普500指数暴跌超过3%后,日本股指期货下跌近2%,澳大利亚股指期货下跌1.5%。上周末,比特币市场的风险偏好明显下降,三天内下跌近8%,跌至备受关注的2万美元水平。

西太平洋银行和新加坡银行的分析师表示,鲍威尔的言论进一步提振了美元。新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin表示,与欧元、英镑和日元等收益率较低的10国集团货币相比,美元既是一种避风港,也是一种收益率较高的套利交易。西太平洋银行高级外汇策略师Sean Callow称,“对于日益坚定的美联储来说,美元兑日元是最明显的表现方式,日元汇率可能会在9月联邦公开市场委员会(FOMC)之前跌至140.”

此外,美元今年上涨了10%以上,而日元则下跌了16%,在10国集团中处于底部,这反映出日本央行继续采取宽松货币政策的立场,且日本央行行长黑田东彦在杰克逊霍尔会议上重申了这一立场。

全球央行年会传递的主要信息

  

值得一提的是,此次全球央行年会传递出的主要信息是,从美国到欧洲再到亚洲,借贷成本都在上升。官员们正在应对一代人以来最高的通胀,俄乌冲突的升级和中国的新冠疫情对能源和零部件供应链造成的损害加剧了通胀。

鲍威尔在美联储年度会议上表示:“恢复物价稳定可能需要在一段时间内保持限制性政策立场,历史记录对过早放松政策提出了强烈警告。”

LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示,“在短短1300字的演讲中,鲍威尔有多达九次提到了‘价格稳定’,并且他认为强劲的劳动力市场是建立在价格稳定的基础上的。从本质上讲,鲍威尔清楚地表明,现在抗击通胀比支持经济增长更重要。”

Swissquote Bank高级分析师Ipek Ozkardeskaya则指出,“鲍威尔这次演讲的重点很明确:通胀和物价稳定。他一直非常明确地表示,美联储的主要目标是降通胀,即使这意味着家庭和企业在这个过程中要承受痛苦。他也一直非常明确地表示,加息步伐将在某个时候放缓,然后保持稳定,但很明显,目前鲍威尔的计划中根本没有降息的内容。”

如今,投资者认为美联储的政策利率将在3月份见顶,达3.80%左右,并削减了对2023年利率下降的押注。美国5年期和30年期国债收益率曲线本月第二次倒挂,而较高的2年期国债收益率与10年期国债收益率之间的差距扩大。这种逆转表明,债券市场预期经济衰退是让通胀压力重回可控范围的必要牺牲。

法国巴黎银行财富管理驻香港首席投资顾问Grace Tam表示:“退市的风险正在降低,我认为这是支撑香港市场的催化剂,”

总结

  

总的来说,美联储的目标是收紧其金融状况,直到通胀明显被击败。而即将出炉的就业和消费价格数据将是衡量进展的关键。

对此,马来亚银行外汇策略师Yanxi Tan表示:“评估美联储前景的游戏,已从猜测最高利率可能会有多高,转向理解最高利率可能会维持多久。”

值得一提的是,9月通常是美国股市下跌的月份,因为随着第三季度末的临近,基金经理倾向于卖出表现不佳的头寸,这也令越来越多的业内人士对全球市场前景感到担心。

Natixis首席投资组合策略师表示,由于投资者消化了美联储不会像此前希望的那样及早开始降息的可能性,标普500指数可能在9月跌超10%。

展望本周,随着未来几天临近月末,大型机构和养老金可能会在这一窗口期调整仓位,这无疑将进一步加剧市场波动。此外,本周还将有多位美联储官员发表讲话,备受关注的美国8月非农就业数据也将于周五出炉,这一系列风险事件的来袭,很可能会继续影响市场对美联储货币政策走向的预期判断。

 

文章来源:智通财经网

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