当美国经历了二战以来经济增长最糟糕的 2020 年时，您还能如何解释飙升的美国股市？当社交媒体投机者在股票和大宗商品上大展拳脚时？当估值甚至超过互联网泡沫时繁荣？
它被称为泡沫，与现实的脱节，并促使一些不知名的出版物（包括美国联邦储备委员会）在头条新闻中指出市场不能再被视为现实生活的代理。
澳大利亚市场也显示出整体经济中发生的情况与投资者认为他们可以获得回报之间的差距。
对于一些投资者来说，这可能感觉很熟悉：高价无视市场看空者，而多头则获得回报，直到现实与市场相遇的那一刻。
但对于那些以前在这个环形交叉路口上的人来说，这提醒了为什么多元化的投资组合o 可以帮助投资者在晚上睡得更好——这也是贵金属重拾光彩的原因之一。
为什么要分散您的投资组合？
当市场波动时，分散投资组合的理由可能很难在全面运行。如果股票投资组合产生强劲、稳定的回报，将资金转移到表现不那么强劲的资产类别可能会让人觉得您没有实现投资最大化。
但总的来说，多元化投资的价值在于降低将所有鸡蛋放在一个篮子里的风险的方法超过了机会成本。
通过选择一种反周期或提供稳定持续的资产，多元化可以作为对冲一种资产大幅下跌的方法无论其他行业的逆风如何，都能获得回报。
同时，多元化可以成为一种具有正确资产组合的增长战略。这是罕见的一年，所有主要资产类别都出现下跌，一些防御性资产类别显示 p积极的回报——无论多么小——与去年同期相比。
最具防御性的资产类别的风险非常低，因此它们提供的回报也很低。
黄金是防御性资产吗？
作为多元化策略中使用的主要贵金属，黄金既是一种防御性资产，也是一种增长性资产。
毕竟，它与债券等防御性资产具有许多共同特征。它没有到期日，就像永续债券一样，实物黄金是一种零信用风险工具，因为没有违约风险。
美国利率与金价之间也存在历史联系，尤其是当利率被视为经济弹性的代表时。
当实际利率下降时，黄金往往会走高。当实际利率上升时，黄金往往会下跌。随着利率在美国十多年来一直处于低位，实际利率与黄金之间的关系可能变得模糊，但美元价格在 2015 年美联储自全球金融危机以来首次加息时触底。
去年，随着美国试图设法摆脱 COVID-19 经济衰退，直到通胀率攀升至 2%，美联储表示预计未来几年利率将保持不变。
即使利率上升，黄金通常表现良好，因为这通常是通货膨胀攀升的信号。
正如世界黄金协会所说：投资者通过在别处能赚多少钱来衡量黄金的相对吸引力。
投资者还使用黄金来对冲极端通胀。牛津经济研究院的研究表明，在通货膨胀率高达 3% 的时期，以美元计价的黄金平均回报率为 5.6%。当通货膨胀率超过 3% 时，平均回报率为 15%。
另一个论点是，当政府印钞票时，黄金作为投资者比现金更安全的对冲工具y.
量化宽松是指中央银行在经济中增加货币供应量作为一种刺激形式。虽然这是自全球金融危机以来在某些国家/地区根深蒂固的一种流行措施，但它有可能对通货膨胀和货币贬值产生影响。
如果现金购买力下降，黄金会提供额外的安慰。
这也是平衡外汇风险的简单选择。如果主要持有该货币股票的澳大利亚投资者购买未对冲的黄金，这也可以在澳元下滑时为投资组合提供保护。
因此，作为一种防御性资产，黄金具有很大的吸引力，但它也不能将其视为增长资产——尤其是在 2020 年回报率超过主要资产类别之后。
黄金是多元化的增长选择吗？
黄金作为多元化投资组合的一部分的实力可以从以下方面看出它的长期回报。在过去 20 年里，黄金的表现超过了许多其他资产类别。
在截至 2020 年底的 20 年里，长期投资者看到金价上涨了 551%（以美元计算）和 454%（以澳元计算）。
其中只有四年的金价下跌价格（以任一货币计）。
在短期内，黄金与其他澳大利亚资产相当或超过其他资产，但在其他资产承受压力的年份，它也表现出色。
2008 年澳大利亚股市下跌 40%，黄金以澳元计价上涨 31% ， 例如。 2011 年，当 ASX200 下跌 11% 时，黄金上涨了 9%。
这种反周期表现解释了黄金在提高多元化投资组合回报方面的作用。
世界黄金协会计算了黄金在美国平均投资组合中的作用，考察了 5 年、10 年和 20 年的投资表现。根据该分析，持有黄金占投资组合的 2% 至 10% 可以提高风险调整d 长期回报率。
黄金在模型中也没有被用作避风港。
对于保守的投资组合，模型建议将 2.5% 作为最佳黄金保持。对于适度增长的投资组合，黄金的比例增长到 5.6%，而对于激进增长的投资组合，近 10% 是黄金。
如何将黄金添加到您的投资组合中？
黄金的流动性使其变得容易投资资产类别——无论您的偏好是金条和金币，还是在线期权、交易所交易产品或数字应用程序。
第一个起点是了解最适合您的选项。
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