以澳元持有黄金的好处

与其他商品一​​样,黄金以美元进行交易。对于那些在澳大利亚寻求黄金保护的人来说,供应商一般会使用购买时的 AUDUSD 汇率将价格换算成澳元。然而,珀斯铸币厂为黄金买家提供了两种货币的选择 – 回避问题,哪种更好?

本文的目的是表明本地投资者坚持使用可能是明智的使用他们最了解的货币。

用什么货币购买黄金重要吗?

从长期来看,许多发达市场国家的金价回报率相对相似,美元黄金价格与美元黄金价格之间存在差异其他货币通常用通货膨胀和利率差异的组合来解释。

下表显示了从 2000 年到年底黄金在一系列货币中的平均年回报率。

2022 年 6 月。

平均年回报率 (%) – 2000 年 1 月至 2022 年 6 月各种货币的黄金

美元

澳元

欧元

英镑

加元

日元

美元

9.8

澳元

9.0

欧元

9.5

斯特林

11.0

加元

8.7

日元

9.7

虽然长期回报和黄金在投资组合中的作用往往相似,而不管我们使用何种货币正在观察,短期价格变动、波动性和回撤存在差异。

下表针对相同的货币,突出显示了这些差异。

最佳年份、最差年份、最大回撤和波动性——多种货币的黄金 2000 年 1 月 – 2022 年 6 月

统计

美元

澳元

欧元

英镑

加元

日元

统计

最佳年份

美元

57.6

澳元

58.4

欧元

52.4

斯特林

55.3

加元

40.4

日元

63.9

统计

最差年份

美元

-27.4

澳元

-17.1

欧元

-30.7

斯特林

-29.0

加元

-22.8

日元

-21.0

统计

最大回撤

美元

-41.5

澳元

-23.4

欧元

-36.7

英镑

-36.8

加元

-29.2

日元

-21.0

统计

波动率

美元

15.8

澳元

14.0

欧元

15.2

英镑

16.9

加元

12.9

日元

13.5

货币影响放大了黄金对澳大利亚投资者的保护作用

当购买未以澳元对冲的黄金时,投资者承担了额外的风险和回报来源。他们不仅受到美元黄金价格波动的影响,而且还受到澳元兑美元汇率波动的影响。

这种额外的风险和回报来源历来对寻求投资的澳大利亚投资者有利,而不是有问题,通过黄金配置对冲股市风险,因为当股市下跌时,澳元兑美元汇率通常会下跌。

事实上,自世纪之交以来,澳元兑美元汇率一直在下跌本地股票市场在 60% 的时间里出现月度下跌。澳元在货币随股市下跌的月份平均跌幅为 3.5%。

在 40% 的时间里,澳元兑美元上涨而当地股市抛售,其平均增幅仅为 2.6%。

到 2022 年 2 月,就增强的投资组合保护而言,这种汇率效应价值近 1.2% 澳大利亚投资者本应收回假设他们持有未对冲澳元的黄金头寸,并在股票下跌的月份进行了投资。

2000 年 1 月至 2022 年 6 月澳大利亚股市下跌时金价走势

货币

平均月回报率(% )

货币

美元黄金

平均月收益率(%)

0.71

货币

p>

澳元黄金 – 未对冲

平均月回报率 (%)

1.97

Home bias a factor

这是完全自然的,因为最大的我们大多数人拥有的资产,即家庭住宅,是以澳元计价的。此外,人们的大部分(如果不是全部)收入都是以当地元赚取的,他们持有的现金和定期存款也是类似的情况。

最后,因为它与股票市场和澳大利亚人有关特别是投资者,有一些可以理解的原因,投资者更愿意“增持” ASX(你好,信用额度),从而加强本土偏见。

鉴于这一现实,在澳大利亚持有黄金未对冲的逻辑n 美元可以说更具吸引力。

如果澳元升值,那么即使您持有的未对冲黄金头寸的表现低于对冲等价物,您拥有的绝大多数资产也将从这种货币升值中受益。

但如果澳元走弱,那么未对冲的黄金头寸将提供额外的保护,不仅在金融资产组合内,而且在大多数澳大利亚人正在寻找的更广泛的房地产、现金和养老金池中增长和保护。

有关如何投资黄金的更多信息,请访问 www.perthmint.com/invest

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