如何为滞胀定位你的投资组合

滞胀被广泛定义为通货膨胀居高不下且不断上升、经济增长缓慢和失业率相对较高的时期。澳大利亚是否易受影响还有待观察。但即使没有必要恐慌,恐惧也在加剧。

滞胀一词通常归因于伊恩麦克劳德,他在 1965 年担任英国影子大臣时宣称:

根据当时的经济理论,通货膨胀和失业率是负相关的。价格上涨被视为经济扩张的迹象,而这反过来又推动了就业增长。它形成了误导政策的基础,这在很大程度上归咎于英国滞胀的上升。但正是 1973 年的石油危机引发了西方世界其他地区的问题。

石油输出国组织的阿拉伯成员国宣布对在赎罪日战争期间支持以色列的国家实施禁运.供应方面的冲击导致美国的“天然气”价格上涨离开。股市崩盘,国家陷入深度衰退。到本世纪中期,全球失业率攀升,澳大利亚的年通货膨胀率已超过 15%。

一些评论员很快就看到了与当今情况惊人的相似之处。

随着世界疫情过后开始重启,全球经济受到重重冲击。被压抑的需求和供应链问题导致商品价格上涨,包括杂货和汽油等必需品。

东欧的战争加剧了这些通胀压力。俄罗斯和乌克兰供应的大宗商品(包括能源、小麦、化肥和一些金属)的价格大幅上涨。

在澳大利亚,能源成本面临许多额外的挑战。冬季来临、煤炭产量下降、燃煤发电量减少、向可再生能源的过渡——所有这些都在导致当前的危机。

与其他发达经济体一样,Reserve 银行正试图通过提高利率来抑制需求并遏制不断上升的通货膨胀——这给消费者和抵押贷款所有者带来了巨大压力。我们看到世界各地的金融市场不稳定,对全球增长失去信心,对经济衰退的担忧增加。

在这种情况下,投资者最好确保他们的投资组合定位和多元化以抵御更高的通货膨胀和更低的 GDP 增长。

每个投资者都需要评估自己的情况、风险承受能力和投资优先级,但从历史上看,我们看到人们转向防御性股票,也称为非周期性股票,因为它们与商业周期的相关性不高。

这些包括成熟的蓝筹股,它们具有稳定的运营、强劲的现金流和支付股息,可以在市场下跌时缓冲股价。

在配置的另一面,投资者还增加了有形资产黄金等资产。这种贵金属拥有 50 多年的良好记录,并且在大多数通胀环境中表现良好。

根据 Schroders 策略师 Sean Markowicz(CFA)的说法,黄金是滞胀时期表现最好的。他说:

[* 名义利率减去通货膨胀率]

虽然澳大利亚的就业依然强劲,但 GDP 在 3 月季度放缓。不幸的是,通货膨胀显然不是六个月前预测的暂时现象。随着储备银行在需求疲软之前进一步加息的承诺,一些人看到了滞胀的触发因素。

在这种情况下,它将支付投资者做好准备。

免责声明选购金银产品查看所有金银产品

以上资讯内容是由第三方提供,转自第三方网站,纯粹用作一般参考用途,搜易并不保证所提供的第三方资讯的准确性、完整性、及时性或适用性;亦不构成投资建议。

(0)
上一篇 3天前
下一篇 2天前

相关推荐

关注微信