什么是加息与缩表?2022年加息的时间点

1、什么是加息与缩表?

加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为,从而使商业银行对中央银行的借贷成本提高,进而迫使市场的利息也进行增加。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值(汇率)的间接手段。

缩表即资产负债表缩小,简称缩表。我们简称缩表的时候不需要注明是负债缩小还是资产缩小,资产负债表是同增同减的,只需要注明是扩表还是缩表即可。缩表,即资产负债表缩小,简称缩表,中长期来看,“缩表”将直接影响美债供需关系,推动美债收益率上升。一旦美国长端利率上升,或许会影响中美利差。

2、美联储加息历史

近40年,美联储总共有6次加息周期,现在开启第7轮加息周期

第一次:1983年3月-1984年8月,从8.5%加息到11.5%,通胀率达到13.5%

第二次:1988年3月-1989年5月,从6.5%加息到9.8%,1987年出现黑色星期四

第三次:1994年2月-1995年2月,从3.25%加息到6%,诱发了1997年亚洲金融危机

第四次:1999年6月-2000年5月,从4.75%加息到6.5%,刺破互联网泡沫

第五次:2004年6月-2006年7月,从1%加息到5.25%,次贷危机随后将至接近零

第六次:2015年12月-2018年12月,从0加息到2.25%,疫情出现后开启无限量QE

回顾过往6次加息,美联储都是在议论降息后,经济过热通胀明显的情况下开始加息的,每一轮加息多次的,逐步试探是否能控制住通胀,短则8个月,长则两三年

3、加息对于美股影响

1994年2月-1995年2月,从3%加息到6%;1995年2月6日本轮最后一次宣布加息,纳斯达克综合指数相比1994年2月4日上涨0.1%,道琼斯指数相比上涨1.7%,标普500上涨2.6%,最大回撤均在刚开始宣布加息的2-3个月内,然后开始走强,期间最大回撤是-7.3%和-6.5%和5.8%

什么是加息与缩表?2022年加息的时间点

1999年6月-2000年5月,从4.75%加息到6.5%;2000年5月16日本轮最后一次宣布加息,纳斯达克综合指数相比1999年6月30日上涨38.4%,道琼斯指数相比上涨3.6%,标普500上涨6.9%,纳斯达克综合指数未出现回调,一路上涨,互联网的大牛市,道琼斯指数最大回撤-0.4%,标普500最大回撤-0.7%;1999年8月纳指最低2442,席勒市盈率41.93

什么是加息与缩表?2022年加息的时间点

2004年6月-2006年7月,从1%加息到5.25%;2006年6月30日本轮最后一次宣布加息,纳斯达克综合指数相比2004年6月30日上涨6.1%,道琼斯指数相比上涨6.9%,标普500上涨11.4%,最大回撤均在2004年8月份,然后开始走强,期间最大回撤是纳指-11.7%和道琼斯-4.7%、标普500回撤-5.4%;2004年8月13日,纳指最低1750,席勒市盈率25.17

什么是加息与缩表?2022年加息的时间点

2015年12月-2018年12月,从0.25%加息到2.5%;2018年12月20日本轮最后一次宣布加息,纳斯达克综合指数相比2015年12月17日上涨30.5%,道琼斯指数相比上涨31.2%,标普500上涨20.9%,均没有回撤,主要在于时间跨度很大,且每次加息幅度很小,对市场影响很小,接着19年开始降息,股市继续上涨;2016年2月11日,纳指最低4209,席勒市盈率24

什么是加息与缩表?2022年加息的时间点

本轮2002年3月16日宣布加息0.25%,5月4日宣布加息0.5%,6月16日宣布加息0.75%,目前利率达是1.75%,本轮大概7次,还剩下4次;纳斯达克综合指数最低点(10646)相比21年最高点(16212)下跌-34%,相比前几轮跌幅都高,近几年无限QE,所以不能直接对比,从席勒市盈率看目前是29倍,2020年3月最低24.8倍,还有一些距离,值得重点关注了

纳斯达克综合指数和标普500,在A股有对应的ETF,不用自己换汇去购买,纳指100的ETF513100,标普500ETF是513500,由于是QDII,买入卖出时候可以看看是否有折价/溢价

4、加息末期的均有回调

2003年3月纳指最高5132,5月最低3202,回撤38%,叠加互联网泡沫破灭,2002年最低下跌到1100,下跌78%,标普500在2003年3-5月最大回撤14%;在2006年4月纳指最高2361,在7月回撤14.8%,标普5002006年4月最高1326,在5月回撤8.1%;2018年10月,纳指最高8107,在12月最大回撤23.5%,标普500在2018年10月最高2940,最低2346,最大回撤20.2%

从整体看,美联储加息的过程中,虽然有波折,但整体基本是上涨的,米国货币强大的吸收到来自全球的营养;但是在加息快结束的时候纳斯达克综合指数都出现了下降,那个时候基本都是后期的低点位置,且后期美股很快就完成修复

5、2022年加息的时间点

3月15日-3月16日– 美联储FOMC举行为期两天的议息会议

5月3日-5月4日– 美联储FOMC举行为期两天的议息会议

6月14日-6月15日– 美联储FOMC举行为期两天的议息会议

7月26日-7月27日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议

9月20日-9月21日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议,并公布经济预估摘要

11月1日-11月2日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议

12月13日-12月14日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议,并公布经济预估摘要

以上资讯内容是由第三方提供,转自第三方网站,纯粹用作一般参考用途,搜易并不保证所提供的第三方资讯的准确性、完整性、及时性或适用性;亦不构成投资建议。

(0)
上一篇 2022年10月11日 下午2:27
下一篇 2022年10月11日 下午2:40

相关推荐

关注微信