为什么黄金价格在美联储利率决议后攀升

“通货膨胀率现在已经在很长一段时间内超过了利率。”他说,令人“困惑”的是,这些负实际利率并没有给金价带来更多的提振。

【友财网外汇资讯】-在一年多前攀升至创纪录高位后,黄金即将出现自2018年以来的首次年度亏损,因为它难以维持在每盎司1800美元以上,但在年底前,这种贵金属的价格可能还有上涨空间。

珀斯铸币厂(The Perth Mint)全球黄金市场顾问凯文·里奇(Kevin Rich)表示,2020年8月,随着投资者涌向黄金和其他被视为投资天堂的资产,黄金突破了2000美元,以应对冠状病毒大流行和全球经济的关闭。今年,该贵金属“被搁置”,2021年大部分时间的交易价格在1700美元至1800美元之间。

“通货膨胀率现在已经在很长一段时间内超过了利率。”他说,令人“困惑”的是,这些负实际利率并没有给金价带来更多的提振。

这些负实际利率持续的时间越长,投资者就越会认为这是一种“不可持续的情况”。

此外,他表示,近期的大部分通胀可能不是暂时的,也不是由于供应链问题,因此黄金应该“对上行做出反应”。

里奇表示,美联储正处于“严峻的形势”,缩减债券购买有可能损害“仍可能与疫情相关的脆弱经济”的国内生产总值增长。他表示,如果这种情况发生,资本市场可能会有所回落,黄金将“重新”成为避险资产。

11月3日,美国央行表示,将每月减少150亿美元的债券购买速度,并准备根据经济前景在必要时调整购买速度。

里奇表示,即使美联储发出了温和的信号,推迟或放缓了缩减计划,负实际利率“最终会让金价大获全胜”。黄金有望成为“两种情况下的赢家”。

黄金年初表现强劲,远高于每盎司1900美元,尽管远低于2020年8月的峰值,当时价格创下2069.40美元的历史新高。周三,就在美联储宣布之前,价格下跌0.36%,收于1763.90美元,年内下跌6.9%。周四黄金交易价格也有所上涨,上涨30.60美元,涨幅1.7%,至每盎司1794.50美元。

这是一场“黄金价格驱动因素之战”,包括利率、外汇交易、交易所交易基金外流和美国国债收益率——但Wilshire Phoenix合伙人韦德·冈瑟(Wade Guenther)表示,通胀上升保持了黄金价格的良好支撑。

与此同时,随着比特币和其他加密投资的上涨,黄金出现了一些疲软。

“2021年黄金ETF资金外流可能部分归因于投资者将自己定位于加密货币,无论是通过基于期货的ETF,还是直接通过加密交易所。”冈瑟表示。

然而,珀斯造币厂的里奇说,加密更多的是一种“风险资产”,在货币供应增加的时候蓬勃发展。“我们没有看到它在通胀方面蚕食黄金投资。”他表示。

最近,金价一直在努力突破1800美元的水平。里奇说,这是因为“不确定”多重零售价格上涨是会持续,还是会随着供应链问题的改善而消退。

他表示,由于这种不确定性,金价未能突破1750美元至1800美元的区间,尽管负实际利率已经出现了一段时间。

展望未来,里奇认为,鉴于“全球范围内通过疫情大流行增加的大量债务”,以及美联储和其他全球央行面临的艰难道路,黄金价格和需求将出现“非常建设性的环境”。

这种金属的现货和期货价格今年尚未见顶。

里奇说,很难预测黄金何时会更好地控制在1800美元的水平,但也很难“确定不继续在你的投资组合中配置黄金的原因。”

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